mayo 16, 2022
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Como han aumentado los bonos en México

Bonos de inversión

Los golpeados bonos locales de renta fija de México están comenzando a atraer a los cazadores de gangas en medio de señales de que la guerra de Ucrania no logró estimular la venta de pánico de los inversores extranjeros.

Las notas denominadas en pesos se ven baratas mientras los rendimientos rondan los máximos de varios años, con los bonos con vencimiento en 2031 están pagando una tasa de casi 8,5%, la más alta desde 2019, y los bonos con vencimiento en 2042 rinden 8,63%, exactamente lo que estaban cotizando hace tres años.

Los llamados bonos han estado cayendo desde principios del año pasado, ya que las perspectivas de un endurecimiento de las condiciones monetarias mundiales impulsaron los tipos estadounidenses y golpearon el apetito por los activos de los países en desarrollo.

Pero ahora hay indicios de que lo peor ha pasado.

Bonos de renta fija

A diferencia de anteriores episodios de agitación en los mercados mundiales, el conflicto en Europa del Este no provocó una fuga masiva de capitales de los bonos locales mexicanos, que los inversores extranjeros utilizan como indicador del riesgo de los mercados emergentes. Los administradores de dinero en el extranjero vendieron 3,900 millones de pesos (190 millones de dólares) en bonos en la semana posterior a la invasión de Rusia a Ucrania, lo cual es una fracción de la salida de 61,000 millones de pesos en una semana que se vio en el inicio de la pandemia en marzo de 2020.

“Los Bonos de largo plazo ofrecen un valor muy atractivo para los inversionistas de largo plazo”, dijo Juan Carlos Alderete Macal.

Alderete prefiere los bonos con vencimiento en noviembre de 2042 y noviembre de 2047, señalando sus altos rendimientos y sus elevados diferenciales con respecto a los bonos del Tesoro. “México se destaca como un mercado profundo y relativamente estable en comparación con sus pares de Latinoamérica”, agregó.

Los analistas ven oportunidades cuando el rendimiento de México a 10 años supera los máximos de la pandemia

Inversión de bonos

Los inversores extranjeros poseen más del 40% del total de los 3,4 billones de pesos en circulación de bonos, lo que hace que sus movimientos de cartera sean grandes impulsores del mercado local. Además, los bonos son especialmente sensibles a los acontecimientos mundiales porque el peso se negocia las 24 horas del día y el mercado mexicano de renta fija es muy líquido en comparación con otros países en desarrollo.

Los Bonos tienen “un precio atractivo para los inversores que compran y mantienen”, dijo Kathryn Rooney Vera, directora de investigación macroeconómica global de Bulltick LLC, con sede en Miami. La reciente caída de estas notas se debió a un “amplio retroceso en el sentimiento de riesgo” y, por lo tanto, los bonos tienen espacio para recuperarse.

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